Για να εμβαθύνω στον κόσμο της οικονομικής μοντελοποίησης, πρώτα θα ήθελα να σας κάνω τρεις ερωτήσεις:
- Θέλετε να δημιουργήσετε μια οικονομικά βιώσιμη επιχείρηση;
- Σκοπεύετε να προσελκύσετε εξωτερική χρηματοδότηση;
- Θέλετε να αποφύγετε τα κενά μετρητών και άλλα οικονομικά προβλήματα;
Εάν είστε ο ιδρυτής της δικής σας επιχείρησης, πιθανότατα θα απαντήσετε "ναι" σε τουλάχιστον μία από αυτές τις ερωτήσεις, αλλά πιθανότατα και στις τρεις. Όπως και να έχει, το οικονομικό μοντέλο θα σας βοηθήσει στην υλοποίηση καθενός από αυτά τα καθήκοντα και, ως εκ τούτου, η οικονομική μοντελοποίηση είναι ένα σημαντικό θέμα για εσάς.
Στόχοι και στόχοι της ανάπτυξης του οικονομικού μοντέλου
Το περιοδικό Financial director ορίζει τους στόχους της οικονομικής μοντελοποίησης με αυτόν τον τρόπο:
* Επιχειρηματική αξιολόγηση.
* Άντληση κεφαλαίων.
* Ανάπτυξη επιχειρήσεων.
* Αγοράζοντας μια επιχείρηση
* Πώληση ή διάθεση περιουσιακών στοιχείων και επιχειρηματικών μονάδων.
* Κατανομή κεφαλαίου.
* Προϋπολογισμός και πρόβλεψη.
Θα επικεντρωθούμε στις ιδιαιτερότητες της οικονομικής μοντελοποίησης στις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
Σχεδόν όλες οι εταιρείες ασχολούνται με τον οικονομικό σχεδιασμό και τον προϋπολογισμό των δραστηριοτήτων τους με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, αλλά υπάρχουν διάφοροι παράγοντες για τους οποίους το οικονομικό σχέδιο είναι σημαντικό για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις.
1. Απαιτείται ένα οικονομικό σχέδιο για την" ψηφιοποίηση "του επιχειρηματικού σας μοντέλου για να προσδιορίσετε εάν έχει κατ' αρχήν οικονομικό δυναμικό.
Μια λεπτομερής οικονομική πρόβλεψη εσόδων και εξόδων θα σας βοηθήσει να αναρωτηθείτε και να απαντήσετε σε πολλές ερωτήσεις που μπορεί να παρεμποδίσουν το έργο. Οι ιδρυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι να αντιμετωπίσουν αυτά τα ζητήματα, καθώς τα ανεπίλυτα ζητήματα μπορούν να οδηγήσουν στην αποτυχία ολόκληρου του έργου. Οι απαντήσεις σε ερωτήσεις κατά το σχεδιασμό ενός οικονομικού μοντέλου θα σας βοηθήσουν να καταλάβετε εάν υπάρχει πιθανότητα επιτυχίας και κερδοφορίας.
Στη συνέχεια, είναι σημαντικό να δημιουργηθούν διάφορα σενάρια για την ανάπτυξη γεγονότων προκειμένου να σχεδιαστούν πιθανές αλλαγές στην κατάσταση. Για παράδειγμα, τι συμβαίνει εάν η ανάπτυξη του προϊόντος διαρκεί έξι μήνες; Ή αν ο όγκος των πωλήσεων μειωθεί στο μισό; Έχοντας υπολογίσει αυτές τις καταστάσεις εκ των προτέρων, θα είστε σε θέση να αποφύγετε απροσδόκητα προβλήματα και να είστε έτοιμοι για αλλαγές.
2. Το οικονομικό μοντέλο είναι υποχρεωτικό για την προσέλκυση επενδύσεων.
Οι επενδυτές ζητούν πάντα από τους ιδρυτές ένα οικονομικό σχέδιο όταν συζητούν τη χρηματοδότηση, είτε πρόκειται για επενδυτικούς αγγέλους, επιχειρηματικά κεφάλαια, τράπεζες ή κυβερνητικούς οργανισμούς που εκδίδουν επιχορηγήσεις και επιδοτήσεις. Ορισμένοι επενδυτές μπορεί να χρειαστούν ένα βαθύτερο μοντέλο από άλλους, αλλά η ανάπτυξη ενός αξιόπιστου οικονομικού μοντέλου θα είναι χρήσιμη ακόμη και αν χρειαστεί να τους παρέχετε πληροφορίες ανώτατου επιπέδου.
Γιατί; Επειδή μόνο ένα καλά σχεδιασμένο σχέδιο θα σας επιτρέψει να απαντήσετε σε δύσκολες ερωτήσεις που μπορεί να έχει ένας επενδυτής όταν μελετά τις οικονομικές σας προβλέψεις. Και πώς σκοπεύετε να προσελκύσετε χρηματοδότηση εάν έχετε μόλις καταλήξει σε πόση επένδυση χρειάζεστε πραγματικά πρόσωπο με πρόσωπο; Η συγκέντρωση χρημάτων είναι μια μακρά διαδικασία που μπορεί να διαρκέσει μήνες. Ως εκ τούτου, τα σφάλματα στον υπολογισμό των επενδύσεων μπορούν να οδηγήσουν σε κενά μετρητών και απειλή για την ανάπτυξη του έργου στο σύνολό του.
3. Απαιτείται ένα οικονομικό μοντέλο για τη διαχείριση της επιχείρησής σας.
Για να κατανοήσετε πόσο επιτυχώς και δυναμικά αναπτύσσεται το έργο, πρέπει να συνταγογραφήσετε δείκτες και να καταλήξετε σε ένα σχέδιο με το οποίο μπορείτε να συγκρίνετε τα πραγματικά αποτελέσματα. Και για την αναφορά στους επενδυτές, θα απαιτηθεί ένα οικονομικό μοντέλο, χάρη στο οποίο θα είναι δυνατό να υπολογιστούν τα κεφάλαια που δαπανήθηκαν, να δοκιμαστούν υποθέσεις και να επαληθευτούν οι στόχοι που επιτεύχθηκαν.
Ποια είναι τα στοιχεία του οικονομικού μοντέλου μιας εκκίνησης;
Ένα οικονομικό μοντέλο περιέχει συνήθως τουλάχιστον τα ακόλουθα μπλοκ:
- μελλοντικές οικονομικές καταστάσεις (ή οικονομικό σχέδιο);
- αξιολόγηση έργου και δείκτες απόδοσης;
- ανάλυση του σημείου ισορροπίας και ανάλυση της ευαισθησίας του έργου στις αλλαγές των βασικών εισροών, όπου είναι δυνατόν.
Και επιπλέον μπλοκ μπορεί να είναι: υπολογισμός της πρόβλεψης της διοχέτευσης πωλήσεων, υπολογισμός του κόστους μιας μονάδας παραγωγής ή οικονομίας μονάδας και ο πίνακας ελέγχου είναι σημαντικός, όπου εμφανίζονται όλοι οι κύριοι δείκτες υπολογισμού.
1. Οικονομικό σχέδιο
Το οικονομικό σχέδιο είναι ουσιαστικά ο πυρήνας ολόκληρου του μοντέλου. Τουλάχιστον, περιλαμβάνει:
- Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης (P&L)
- Κατάσταση Ταμειακών Ροών (ΤΣ)
Επίσης συχνά, περιλαμβάνει επίσης:
- Ισολογισμός πρόβλεψης (ισολογισμός ή BS)
Αλλά, κατά τη γνώμη μου, ο ισολογισμός στο χρηματοοικονομικό μοντέλο είναι απαραίτητος κυρίως για εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον πραγματικό τομέα (μεταποίηση, εμπόρευμα, αόρατο κ. ο.κ.) και είναι λιγότερο απαραίτητος για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις πληροφορικής στα πρώτα στάδια της ανάπτυξής τους.
P & L-Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης
Αυτή η αναφορά έχει σχεδιαστεί για να παρέχει πληροφορίες σχετικά με τα έσοδα και τα έξοδα του οργανισμού σας για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και δείχνει εάν θα επιτύχει κέρδος. Επιπλέον, η έκθεση περιλαμβάνει αρκετούς βασικούς δείκτες απόδοσης, όπως το μικτό κέρδος, το EBITDA και το καθαρό κέρδος.
Το μικτό κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ των εσόδων από πωλήσεις και του κόστους αγαθών, έργων ή υπηρεσιών. Και τα έσοδα, φυσικά, είναι ολόκληρο το ποσό που εισπράττεται από τις πωλήσεις για μια ορισμένη περίοδο.
EBITDA-κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων — είναι το κέρδος της εταιρείας πριν από τόκους δανείων, φόρο εισοδήματος και αποσβέσεις παγίων άυλων περιουσιακών στοιχείων. Το EBITDA αναφέρεται συχνά ως λειτουργικό κέρδος και υπολογίζεται ως μικτό κέρδος μείον όλα τα έμμεσα και πάγια έξοδα της εταιρείας. Στην πραγματικότητα, δείχνει το πραγματικό κέρδος της εταιρείας χωρίς προσαρμογές για παράγοντες που δεν σχετίζονται με λειτουργικές δραστηριότητες.
Το καθαρό κέρδος είναι το τελικό οικονομικό αποτέλεσμα των δραστηριοτήτων της εταιρείας, διαθέσιμο στους ιδιοκτήτες της μετά από διακανονισμούς δανείων, αφαίρεση αποσβέσεων και πληρωμή φόρων.
Μόνο δημιουργώντας ένα οικονομικό μοντέλο με όλες τις σχέσεις για τις επιχειρηματικές σας διαδικασίες, μπορείτε να δείτε πώς αλλάζει η πρόβλεψή σας P&L από αλλαγές στα δεδομένα εισόδου της διοχέτευσης πωλήσεων, για παράδειγμα.
Παράδειγμα P & L στο οικονομικό μοντέλο
Κατάσταση ταμειακών ροών (ΤΣ)
Δείχνει όλες τις εισερχόμενες και εξερχόμενες ταμειακές ροές για ορισμένο χρονικό διάστημα, αλλά το πιο σημαντικό – συσσωρευτικά. Αυτή η αναφορά θα σας δείξει πού είναι πιθανά κενά μετρητών. Το κενό μετρητών είναι η κατάσταση της εταιρείας όταν δεν υπάρχουν κεφάλαια για την αποπληρωμή του υποχρεωτικού στοιχείου εξόδων.
Η έκθεση πρόβλεψης ταμειακών ροών επιτρέπει στη διοίκηση της εταιρείας να προσδιορίσει την ανάγκη εξωτερικής χρηματοδότησης για την αποφυγή κενών μετρητών, τον έλεγχο των χρεών της εταιρείας και την προσομοίωση των ευνοϊκότερων όρων διακανονισμού με πελάτες και προμηθευτές.
Παράδειγμα ΤΣ στο οικονομικό μοντέλο
Ισολογισμός (BS)
Ισολογισμός (ή Κατάσταση Οικονομικής Θέσης) — μία από τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, η οποία αντικατοπτρίζει όλα όσα κατέχει η εταιρεία κατά τη σύνταξη της έκθεσης, καθώς και από ποιες πηγές χρηματοδοτήθηκαν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.
Ο ισολογισμός αποτελείται από δύο μέρη – ένα περιουσιακό στοιχείο και μια υποχρέωση. Το άθροισμα όλων των περιουσιακών στοιχείων είναι πάντα ίσο με το άθροισμα όλων των υποχρεώσεων. Το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού εμφανίζει το ακίνητο και τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν στην εταιρεία. Στην υποχρέωση-ίδια κεφάλαια και Υποχρεώσεις, σε βάρος των οποίων δημιουργούνται περιουσιακά στοιχεία.
Ενώ ο ισολογισμός διαδραματίζει κεντρικό ρόλο στη λογιστική και τη χρηματοοικονομική λογιστική, στην οικονομική μοντελοποίηση είναι μάλλον μια βοηθητική έκθεση. Παρ ' όλα αυτά, η συμπερίληψη του ισολογισμού στο οικονομικό μοντέλο συμβάλλει στο να γίνει πιο κατανοητό και αξιόπιστο.
Συχνά, στην αρχή μιας ψηφιακής επιχείρησης, μια εταιρεία έχει λίγα περιουσιακά στοιχεία, οπότε κατά τη μοντελοποίηση μιας εκκίνησης πληροφορικής, αυτή η αναφορά δεν είναι πολύ απαραίτητη στη μοντελοποίηση.
2. Αξιολόγηση της εταιρείας και δείκτες απόδοσης
Πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις δημιουργούν ένα οικονομικό μοντέλο για να λάβουν επενδύσεις. Προκειμένου να ληφθούν επενδύσεις, είναι απαραίτητο να κατανοηθεί το δυναμικό ανάπτυξης και η μελλοντική αξιολόγηση της εταιρείας. Και πώς να αξιολογήσετε μια επιχείρηση εάν δεν έχει ακόμη περιουσιακά στοιχεία ή οικονομική ροή, κάτι που είναι χαρακτηριστικό για μια εκκίνηση στα αρχικά στάδια; Σε τέτοιες περιπτώσεις, η αποτίμηση της εταιρείας πραγματοποιείται συνήθως χρησιμοποιώντας τη μέθοδο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF).
Το πλεονέκτημα της μεθόδου DCF είναι ότι εδώ η αξιολόγηση βασίζεται σε μελλοντικά αποτελέσματα, τα οποία είναι ιδανικά για νεοσύστατες επιχειρήσεις που πιθανώς δεν έχουν δείξει ακόμη σημαντικά αποτελέσματα, αλλά έχουν τη δυνατότητα ανάπτυξης. Το μειονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι ότι το αποτέλεσμα της αξιολόγησης είναι πολύ ευαίσθητο στα δεδομένα πηγής που χρησιμοποιούνται για τους υπολογισμούς. Ωστόσο, αυτή είναι η πιο κοινή μέθοδος αξιολόγησης των νεοσύστατων επιχειρήσεων πληροφορικής. Άλλες μέθοδοι επιχειρηματικής αξιολόγησης (βασισμένες στο κόστος, συγκριτικές και άλλες) δεν ισχύουν στην περίπτωση αυτή. Η DCF θεωρεί την αξία μιας εταιρείας ως το άθροισμα των μελλοντικών ταμειακών ροών της, μειωμένο στην τρέχουσα αξία του χρήματος μέσω προεξοφλητικού επιτοκίου. Το άθροισμα αυτών των προεξοφλημένων ταμειακών ροών είναι ΚΠΑ.
Παράδειγμα DCF μέθοδος αξιολόγησης της εταιρείας στο χρηματοοικονομικό μοντέλο
Η ΚΠΑ (Καθαρή Παρούσα Αξία) είναι η καθαρή παρούσα (μέχρι σήμερα) αξία της εταιρείας.
Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για τη μετατροπή μελλοντικών ροών εισοδήματος σε μία μόνο τιμή της τρέχουσας αξίας. Στη μοντελοποίηση, ο ρυθμός αυτός καθορίζεται από μια μέθοδο εμπειρογνωμόνων, όχι από έναν ακριβή υπολογισμό. Εν ολίγοις, όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος του έργου, τόσο υψηλότερο είναι το στοίχημα. Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις είναι εξ ορισμού έργα υψηλού κινδύνου και συνήθως εφαρμόζουν ποσοστό από 25% έως 40% ή υψηλότερο.
Υπολογισμοί διαφόρων δεικτών απόδοσης μπορούν επίσης να συμπεριληφθούν σε αυτό το μπλοκ. Που είναι σημαντικά για τη συγκεκριμένη επιχείρηση και τον τομέα δραστηριότητάς σας.
Με τη βοήθεια του οικονομικού μοντέλου, θα μπορείτε να πειραματιστείτε "σε χαρτί" με διάφορα κανάλια κυκλοφορίας, τιμές για το προϊόν σας και δομή κόστους, προκειμένου να διατυπώσετε τις κύριες υποθέσεις και στόχους για τον εαυτό σας και την ομάδα και να εστιάσετε σε αυτές.
Για παράδειγμα, οι εταιρείες SaaS συνήθως αξιολογούν και παρακολουθούν, μεταξύ άλλων, την "αξία διάρκειας ζωής του πελάτη" (αξία διάρκειας ζωής ή LTV), το κόστος προσέλκυσης πελατών (κόστος απόκτησης πελατών ή CAC), τον λόγο LTV/CAC και το ποσοστό churn της βάσης χρηστών (ποσοστό churn). Άλλες βιομηχανίες θα έχουν τους δικούς τους συγκεκριμένους δείκτες.
Ανάλυση νεκρού σημείου και ανάλυση ευαισθησίας του έργου
Εν ολίγοις, ο υπολογισμός του σημείου ισορροπίας γίνεται με δύο τρόπους:
- Σε χρήματα. Υπολογίζουμε με βάση τα δεδομένα εισόδου πόσα χρήματα χρειάζεστε για να πάρετε από τις πωλήσεις για να φτάσετε στο μηδέν.
- Σε προϊόντα. Ανακαλύπτουμε πόσα αγαθά ή υπηρεσίες πρέπει να πωληθούν, ώστε η εταιρεία να μην δημιουργήσει απώλειες.
Η ανάλυση ευαισθησίας είναι ο προσδιορισμός ενός "διαδρόμου" διακυμάνσεων των βασικών εισροών, εντός του οποίου η επιχείρηση παραμένει βιώσιμη και ελκυστική για επενδύσεις. Η ανάλυση ευαισθησίας μας επιτρέπει να αξιολογήσουμε το εύρος των διακυμάνσεων των βασικών παραμέτρων εντός των οποίων η επιχείρηση παραμένει κερδοφόρα για επενδύσεις. Αυτό αποτελεί θεμελιώδες μέρος της διαχείρισης κινδύνου και βοηθά τον ιδιοκτήτη της εταιρείας να καθορίσει την ασφαλέστερη δυνατή τιμή για το προϊόν, καθώς και το ελάχιστο κόστος προσέλκυσης πελατών. Για να πραγματοποιήσετε μια τέτοια ανάλυση, είναι απαραίτητο να βρείτε πολλές βασικές εισόδους και να ορίσετε ένα βήμα για να τις αλλάξετε και, στη συνέχεια, να δημιουργήσετε αυτόματα έναν πίνακα δεδομένων για το οικονομικό μοντέλο.
Για να εκτελέσετε ανάλυση ευαισθησίας, είναι απαραίτητο να επιλέξετε αρκετά ζεύγη από τις πιο σημαντικές εισόδους, να καθορίσετε το "βήμα" της ανάλυσης (για παράδειγμα, 5%, 10%, 15%, και ούτω καθεξής) και δημιουργήστε έναν αυτόματο πίνακα δεδομένων με τη μορφή ενός πίνακα τιμών. Για παράδειγμα, ο άξονας Χ θα είναι έσοδα και ο άξονας Υ θα είναι το κόστος προσέλκυσης ενός πελάτη. Έχοντας δημιουργήσει τη σωστή σχέση, θα λάβουμε τις τιμές των μηνιαίων εσόδων για συγκεκριμένα ποσά του κόστους προσέλκυσης ενός πελάτη και ούτω καθεξής.
Ας συνοψίσουμε-τη ζωή μετά τη δημιουργία ενός οικονομικού μοντέλου
Η πινακοποιημένη διάρθρωση των δεικτών απόδοσης εκκίνησης σάς επιτρέπει να καθορίσετε πόσο κερδοφόρο θα είναι το έργο μακροπρόθεσμα. Εάν η διάταξη δείχνει ότι η επιχείρηση θα είναι κερδοφόρα, θα υποδείξει ποιες τιμές-στόχοι πρέπει να επιτευχθούν για να επιτευχθεί κέρδος. Ωστόσο, αυτό δεν είναι θεμελιώδες οικονομικό analytics, αλλά ένα απλό μοντέλο που παρέχει βασικές απαντήσεις.
Μετά την έναρξη μιας επιχείρησης, ενδέχεται να εμφανιστούν νέοι παράγοντες που επηρεάζουν τις δραστηριότητες της εταιρείας. Σε αυτή την περίπτωση, το μοντέλο θα γίνει προκατειλημμένο και θα πρέπει να επεξεργαστεί. Αλλά αν η διάταξη ήταν καλά σχεδιασμένη με γνώμονα την αυτοματοποίηση και μια βαθιά ανάλυση της αγοράς, των κινδύνων κ. λπ., τότε η διαδικασία προσαρμογής θα είναι γρήγορη. Για να γίνει αυτό, προσπαθώ να κάνω το μοντέλο όσο το δυνατόν πιο ευέλικτο στις αλλαγές στα δεδομένα εισόδου. Τα δεδομένα εισόδου μπορούν να αλλάζουν συνεχώς, αλλά το σύστημα αλληλεπιδράσεων αυτών των δεδομένων εισόδου με βασικούς δείκτες παραμένει συχνά αμετάβλητο. Επομένως, αλλάζοντας το εισαγωγικό σε ένα ειδικά καθορισμένο μέρος για αυτό, μπορούμε πάντα να έχουμε ένα μοντέλο που είναι σχετικό σε αυτό το στάδιο.
Συγγραφέας: Roman Fisenko
Οικονομικός διευθυντής στην Glocal LLC in5 Dubai επωάστηκε
linkedin.com/in/roman-fisenko-b58337240
roman@gloc.al
